公司新闻
你的位置:首页 > 新闻动态 > 公司新闻

绿色金融驱动产业再启程”话题一场资本与产业的零距离思想碰撞

来源:无锡水处理设备      2019/7/5 11:44:46      点击:

无锡纯水设备www.xqccscn.com】近日,由中华全国工商联环境商会主办的“2019中国环境产业高峰论坛”在成都成功举办。论坛峰会对话场景、环境商会执行董事,威立雅,副总裁/总经理一刹那,盈余峰环境,刘开明副总裁兼董事长秘书,已知环境ya-chao wang总统,副总裁沈香港证券余华赵,四川产业发展指导股权基金副总经理张回族,中关村科技租赁有限公司,有限公司,副总经理杨Pengyan客人,如围绕“资本逻辑:绿色金融驱动产业启动”的主题,展开了资本与产业零距离的思想碰撞。

2018年以来,金融去杠杆化,PPP明确库存,加强对影子银行的监管,环境等多种因素的影响下从一个大型企业,一些企业在现金流危机, 无锡纯水设备债券和债务违约和一系列的问题,即使在资金链断裂风险,融资困难,融资问题再次成为焦点,成为一个热门的辩论话题。

    黄晓军表示,资本与产业发展是相辅相成的,但由于视角和需求的不同,有时就像一对“敌人”。2018年的风暴过后,资本和行业将开始重新审视彼此,他们的观点也将发生变化。

    从首都余华赵沈香港证券表示,去年,由于资金链紧缩等因素,PPP项目实施真的会增加成本,影响上市公司的利润,而另一个更重要的原因是,一些股东,上市公司通过关联交易和内幕交易,将一些钱从上市公司转移体外;一些股东可能想利用资本培育一些好的项目,等项目盈利后再投入上市公司。其他基金可能进行了与上市公司主营业务无关的投资,造成较大损失,使整个资金链断裂。

    张辉认为,近两年环保行业的困境是由市场竞争与经济环境的碰撞造成的。第二,短期贷款和长期投资是用短期流动资金投资于长期项目南通纯水设备。在这个过程中,金融机构去杠杆化,导致不可持续的运营。许多环保企业除了主营业务外,还涉足房地产、矿业等其他领域。他们盲目扩张,这将导致整个大工业的衰落。

    生态环境保护项目大多具有资金需求大、回收周期长、资金周转慢的特点。刘说,环境保护产业在某种意义上是一个资本密集型产业,不利于民营企业或中小企业。去年,许多环保上市公司的现金流为负。即使没有一些外部环境的影响,公司也很难保持长期的负现金流。对于环保企业来说,无锡纯水设备首先要考虑的是如何通过资本配置实现相对健康的现金流。

    可用于更多关注环境保护企业家损益表,资产负债表和现金流量表,现在可能是反过来的,首先要注意现金流量表,资产负债表,损益表,使自己生活的更好,另外,为了更好地根据企业的现金流的资产配置,包括使用一些资本市场的手段,所以可能会更健壮”,刘先生压力。王亚超颇为认同刘开明,他表示,从企业评估来看,要看现金流,还要看净利润,这是企业发展最为核心的两点,尤其是经济形势和产业形势不明朗的情况下。

    虽然在这一轮“洗礼”的过程中,有些企业受到了很大的冲击,但也有一些企业生存得很好,王亚超说,“那些聚焦自身技术、产品、技术装备等核心竞争力的企业,永远都不可能被资本市场所洗礼。另外,有定力选择‘不做’的企业也活了下来,不过这对企业的综合评估能力要求很高。”

    “去年环保行业感受到了寒冬,但其实从整个资本市场来讲,环保上市公司的表现一定不是最差的,也不是最惨的。”赵玉华坦言,不过,这一次困境给大家带来了切肤之痛,使得大家开始从微观层面考虑一个企业的边界在哪里。过去可能都是雄心勃勃一直往前走,现在在向前走的过程中,可能还需要考虑企业财务杠杆的承受能力有多大,在最坏的情况下是否有能力清醒面对。

环保企业的资本逻辑

    去年,在“国进民退”的大环境下,无锡纯水设备民企代表盈峰环境以152.5亿鲸吞中联环境成为年度最大并购案,给环境产业留下了浓重的一笔。环保企业要如何长袖善舞,刘开明提出了四点建议:

    第一,对于上市公司而言,要充分利用资本市场的工具,而最好的工具就是权益融资,这是上市公司相较于非上市公司而言最大的优势。因为权益融资的杠杆可以帮助上市公司缓解资金压力,去年盈峰收购中联环境也是通过换股收购的,这样对于母体公司不会带来实质性的现金支出压力,这是上市公司可以充分利用的工具。

    第二,环保企业当前面临的最大问题,也是比较无奈的问题是短贷长投。现在很多环保项目,尤其是水厂项目合作期都接近30年,但是一般项目贷款采用的是短期或中期的流动资金贷款,对应的还贷期限仅为1年~3年,这样项目资金很难延续。另外,环保项目的回报率也非常低,一般要8年才能收回投资,如果上市公司不能在资本结构上进行合理的配置或者组合,就很容易出问题。当前的资本市场也面临融资渠道相对单一等困境,呼吁资本市场给予环保行业更多的支持。

    第三,资本运作要做好压力测试,包括两方面,一是企业资本运作风险的极端性要做好充分分析;二是做好大股东的压力测试,无锡纯水设备考量大股东是否有能力承受股价下跌带来的爆仓和其他风险。

    第四,资本运作要基于战略,要有定力,这一条知易行难。当前很多上市公司的资本运作更多是基于市场热点或是基于市值管理角度在做,这些在某个阶段里可能会有效果,但长期来看都可能存在问题。

    王亚超认为,民营企业的资本运作至少需要具备四项思维:第一是战略思维,第二是政治思维,第三是资本思维,第四才是产业思维,具备这四个思维才能确保公司能活下来,不过活得好不好还要深耕。

    他表示,具体从股权和债权两方面来看,权益方面,非上市公司要适度杠杆,即资产负债率要控制在50%左右南通纯水设备,兜里有1块钱想干15的事是可以的,如果有1块钱想干10块钱的事那就是极其不可行的,风险很大。债权融资方面,需要根据自身特性,选择相应的融资工具,比如融资租赁、银行贷款,还包括ABSABN等。

资本说,对环保,我们痴心绝对

    金融机构对环保行业一直以来非常重视,一方面因为环保本身是刚需,另一方面,这两年,中央提出金融要服务实体,节能环保行业基本属于实体经济行业。今年,科创板开闸,在《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》中,重点推荐的七大领域的科技创新企业,其中之一就是节能环保领域。而在科创板受理的100多家企业中,环保企业占六七家。另外,2018年整个环保行业的并购比2017年在金额上有明显增加,从环保企业的上市数量来讲,和其他行业比也在增长。

    赵玉华表示,环保行业的机会永远都在,资本市场也永远不会放弃环保行业。在环保行业转型升级的过程当中,环保行业和资本市场的结合一定会有更多、更好的结果,也会擦出非常好的火花。

    作为国有产业引导基金代表,四川发展产业引导股权投资基金副总经理张慧表示,环保是政策驱动的行业,政策有提升,标准有提升,就会带来新的行业机会。政策驱动性产业也是被动发展的产业,它的社会责任远大于经济利益。国有企业首先强调社会责任,应该支持环保行业的发展。

    他提到,国资进入后不仅对环保融资便利性和成本等都有很大的增强作用,同时对环保企业的信用评级也有很高的提升,而且最近几年国有资本在主动改变,现在在尽量放松对并购企业的管控,让原有经营团队继续保持它的经营,无锡纯水设备原来的技术研发团队能继续按照自己的思路去研发,国资需要做的就是提供各种各样能力范围内的支撑。

    “整个过程中还是希望能够跟环保企业有很好的良性互动,国资体现社会责任,让国有资产有所增值,环保企业在国资的支撑下能够降低融资成本,延长融资期限增长,保持技术领先性和行业地位。大家各取所长,实现共赢南通纯水设备,这是我们乐见其成的结果”,张慧表示。

中关村科技租赁有限公司是一家国有控股内资融资租赁试点企业,也是国内首家科技租赁公司,主要是为科技型中小企业解决融资难、融资贵问题。截止去年底,这家公司已经累积投资了200多家环境企业,其中99%是民营企业,总投资额达五六十亿。

    中关村科技租赁有限公司副总经理杨鹏艳表示,金融机构不仅要有资本思维或者说金融思维,最主要的是还要有产业思维。金融机构必须要到产业中去,了解产业前沿动态,不然不可能知道产业的真实需求,更好地提供服务。第二,作为一个融资租赁企业,还要主动构建金融生态,比如探索股债联动模式,无锡纯水设备帮助企业进行快速的规模复制。第三,逐渐提升产业生态,中关村科技租赁依托投资的200多家环境企业,希望在产业细分领域构筑小生态,探索实现市场协同和技术协同。

    对话结尾,黄晓军总结道,“信心如金,贵在坚守,不见风雨,何来彩虹。祝福产业与资本合作共赢。”水处理设备,南通纯水设备